国内投资者要参与美股的途径方式和优劣势分析

作者:刘鹏程

国内投资者要参与美股,市面上比较普遍的途径有三种。

一种是在美国券商直接开户;

另一种是通过内地传统券商的境外(尤其是香港的)部门开户;

还有一种是选择通过互联网券商开户。

直接选美股券商开户的话,可以在网上申请并且完成操作,不过手续和证明文件略显繁琐;

现在内地传统券商的香港机构开户的话,注册和申请表下载可以在网上进行,但是必须带申请表去线下的见证点见证,能提供这种服务的券商主要有国泰君安(香港)、招银国际、海通国际和中银国际。

互联网券商的话,相对来说手续比较简便,流程相对较快

美股市场和A股市场的差异很大,美国券商和国内券商的差异更大,

当初为了开美股账户,了解了一圈美国券商的收费标准和功能限制之后,发现美国券商的服务质量和费用水平是绝对正相关的。

美国券商大概可以分为三个等级,

第一个等级适合新手,交易费用低,门槛低,功能限制比较多;

第二个等级适合进阶投资者,交易费用中等,功能限制较少,融资额度上限较高、金融衍生品的操作范围比较广。

第三个等级适合资金量较大的职业投资者,交易费用费较贵,起步价也高,同时交易系统和服务比较好,交易种类基本全覆盖,还会有高质量的市场分析资料等。

这种情况和国内越是大券商服务越好,交易系统和交易种类越完备,但是大小券商的交易费用却相差不大的情况完全相反,

美国的券商在服务和交易品种方面真是绝对的一分钱一分货,这就造成一个比较麻烦的情况,费用便宜的美国券商难以满足投资者需求,而服务好的券商对于普通投资者来说成本支出有点高。

内地券商香港机构开户显得有点鸡肋,服务质量一般,交易种类偏少,但是费用相比美国券商来说处于中等偏上水平。

国内互联网券商沿用美股代理商模式,通过代理券商业务将美股交易进行本地化

互联网券商由于不设线下网点,缩减了运营成本,提供的交易系统用户体验不错,开户门槛和交易佣金较低,比较符合内地投资者的交易习惯

所以对比来看,职业交易者比较适合根据自身情况选择美国券商,

普通投资者比较适合选择互联网券商。这里也要关注一下互联网券商的资质问题,有些互联网券商是通过香港券商资质代理美股交易,有一些是通过新西兰或者其他地方的中介资质代理,前一种资质相对更靠谱些


这里简单说一点美股交易须知的基本常识,

首先和A股投资者习惯差异最明显的是美股交易时间的交易时间,

开盘时间和盘前盘后交易时段会随夏令时和冬令时而出现变化,各券商盘前盘后交易的时间段亦有所差异。一般来说,大部分券商采用如下时段:

开盘时段,

夏令时:21:30 - 次日凌晨 4:00

冬令时:22:30 - 次日凌晨 5:00

盘前/盘后交易时段

夏令时:盘前16:00 - 21:30 / 盘后 次日凌晨 4:00 - 8:00

冬令时:盘前17:00 - 22:30 / 盘后 次日凌晨 5:00 - 9:00

交易方向可以做多也可以做空,而且支持品种非常丰富的期权交易。

没有涨跌幅限制,可以日内交易(T+0)

美股最小交易单位:股票的最小单位为1股

期权的最小单位为1手(100股),这一点和A股市场差别也比较明显。

另外美股账户类型分为两种,一种是现金账户,一种是保证金账户,

现金账户是最基本的账户类型,不支持融资融券功能,股票交割 为T+0,资金交割为T+3。根据规定18-21岁的客户只能开设现金账户。

保证金账户能够进行融资融券交易,且股票与资金的交割都为T+0,但大多数券商要求账户资产总值必须超过3000美元。若资产总值低于3000美元,保证金账户的状态和交易情况将受到限制,资产回到3000美元以上自动解除限制。也有少部分券商比如富途等等,就没有资金门槛。一般情况下只要符合年龄条件,默认开户状态都是保证金账户。


美股投资过程中,对业绩和基本面的分析比较重要,

日常查询相关信息的话,万得在这方面做得不错,基本能满足日常需要。

技术和盘口分析方面,一般情况下,大部分券商都只能提供一档行情,

这和内地投资者习惯的免费五档行情差异比较大,不过最近有互联网券商在尝试改变这种情况,富途证券官方最近推出了美股LV2实时行情,接入了纳斯达克、纽交所三个行情数据,我试用了一下感觉还不错,可以看到几十档行情,其中NYSE ArcaBook是可以免费使用的。

这算是很实用的一个用户福利,尤其是对于关注短线交易的投资者来说,给技术分析和盘口数据分析提供了很大的便利性。


我自己参与过一些美股交易,范围主要是中概股的交易,金融衍生品交易还没参与过。

2016年底的时候,买过陌陌的股票,当时是分析了整个2016年的直播行业发展情况和营收情况,觉得陌陌的年报会比较有冲击力,所以赶在年报披露之前买了陌陌的股票。

后来年报情况和预期的比较一致,借此获得了还不错的盈利。

然后在2017年的时候,由于迅雷蹭虚拟币热点推出玩客云,当时玩客云的硬件卖得不错,再加上当时虚拟币正处于市场热烈追捧的巅峰期,于是买了点迅雷的股票,这笔投资收益不菲,但是由于玩客云受监管压力的调整,股价波动也是异常的大。

虽然最终盈利兑现时获利很丰厚,但是着实领教了一把没有涨跌停限制和T+0交易下的剧烈波动的对投资心态的冲击力。

2018年美股上半年美股市场的头部特征比较明显,后续的波动也比较剧烈,因此2018年基本没参与美股市场的交易。


美股市场以业绩驱动为根本,但是事件驱动造成的短期波动也很可观,观察个股会发现,虽然美股指数在过去十年的牛市中平稳上涨,不过局部的机会和风险的剧烈程度较大,并非如同指数表现出来的那样平稳。

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